我国房地产市场与金融市场的关系研究

论文摘要

房地产业与金融业都是国民经济的支柱产业,因此房地产市场与金融市场紧密相联。尤其是近些年来,中国房地产市场的发展更是达到前所未有的水平,商品房的年交易额与国民经济年增加值的比值从1995年的大约1%扩大到2006年的近6%,房地产市场逐渐成为中国重要的消费市场。然而,房地产市场的繁荣并不是孤立的,其离不开金融市场的参与和支持,同时房地产市场的繁荣也促进金融市场的发展。但是,由于中国的市场机制本身就处于转轨期,还没有完善和成熟,房地产市场与金融市场也是如此,因此它们两者之间的互动便不可避免存在着种种问题。本文以此为出发点,试图为科学认识和处理当前中国房地产市场与金融市场两个市场的发展关系提供一定的依据。关于房地产市场与金融市场的关系,国外学者多从微观行为角度加以分析,而国内学者则多限于对现有的房地产金融业务的介绍及对出现的具体问题的一般描述和措施分析,本文选择从宏观角度对两个市场之间的关系加以实证分析。文章首先对房地产市场与金融市场之间的关系进行了理论分析,分析认为房地产再生产的特性决定了其对金融市场的依赖性和吸引力;然后建立了两个市场之间相互作用的误差修正模型,通过Granger因果检验,发现两个市场之间存在长期和短期均衡关系,有一定程度的共生性;最后就我国当前两个市场之间的现状和问题加以分析,并提出了相应的改进建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导论
• 1.选题背景与研究对象
• 2.研究方法、研究思路及创新点
• 3.分析结论与要点概述
• 1 国内外研究现状
• 1.1 国内研究现状
• 1.2 国外研究现状
• 2 房地产市场与金融市场关系的理论分析
• 2.1 房地产市场对金融市场的依赖性分析
• 2.1.1 从商品——货币关系上考察
• 2.1.2 从房地产再生产的特殊性上考察
• 2.1.3 从房地产再生产的波动性上考察
• 2.1.4 从对房地产再生产的宏观调控上考察
• 2.1.5 从房地产的财富效应和投资工具属性上考察
• 2.2 房地产再生产对金融市场的引力分析
• 2.2.1 有利于增强金融资本的市场渗透力
• 2.2.2 有助于提高金融资本的增值能力
• 2.2.3 有利于提高金融市场的运行效率
• 2.2.4 有助于促进金融市场的金融创新
• 3 我国房地产市场和金融市场关系的实证检验
• 3.1 计量方法和模型
• 3.1.1 单位根检验
• 3.1.2 协整分析
• 3.1.3 误差修正模型
• 3.1.4 变量的因果关系检验
• 3.1.5 脉冲响应分析
• 3.2 数据与实证检验
• 3.2.1 数据选取与处理
• 3.2.2 单位根检验
• 3.2.3 协整检验
• 3.2.4 误差修正模型估计
• 3.2.5 格兰杰因果关系检验
• 3.2.6 脉冲响应分析
• 3.3 实证结论
• 4 存在的问题及建议
• 4.1 存在的问题分析
• 4.1.1 房地产市场资金来源单一
• 4.1.2 房地产资金融通效率低下
• 4.1.3 房地产金融市场面临巨大的金融风险
• 4.2 政策建议
• 4.2.1 大力发展房地产多元化
• 4.2.2 规范银行贷款
• 4.2.3 强化“企贷——个贷动态封闭管理”
• 4.2.4 积极创造条件以促进住房抵押贷款证券化
• 4.2.5 慎重选择房地产金融政策
• 4.2.6 完善相关法律
• 参考文献
• 致谢
• 攻读硕士学位期间发表的论文