我国商业银行高管薪酬激励制度与其经营绩效的关系研究 ——基于深沪上市商业银行数据的实证研究

论文摘要

在美国,银行高管薪酬与经营绩效挂钩的薪酬制度由来已久,作为完善上市公司治理机制的一种手段,在世界各国的银行中得到了广泛的推广。上个世界九十年代,中国的银行业进行了大刀阔斧的改革,银行的治理机制正在逐步摆脱行政式的管理模式逐步建立起现代公司治理制度。相应的,银行高管薪酬的制定也由计划经济时代的“吃大锅饭”和“平均主义”逐步转变为与经营绩效挂钩的工资模式。绩效工资作为现代公司制度下的重要激励手段对提高公司治理效率、保护投资者利益有着重要的作用。目前,我国商业银行已经初步建立了绩效工资制度,其运行效果如何?高管高薪是否有利于提高上市公司的绩效?我们仍然有必要对这些问题进行深入的研究,以探讨其科学性和合理性。通过研究我国商业银行高管薪酬激励制度与银行经营绩效之间的关系,掌握银行高管层薪酬制定规律,对于我国银行吸引并留住人才,加快薪酬制度改革具有重要的参考意义。本文通过选择上市商业银行高管薪酬与银行经营绩效之间的相关关系作为研究内容,以我国A股上市的14家商业银行2004—2009年的最新数据为研究样本,全面系统地评价和分析了我国商业银行高管薪酬制度的现状和我国商业银行高管薪酬同银行经营绩效之间的相关关系。本文主要采用理论分析和实证分析相结合的研究方法来实现论文的研究目的。一方面,本文从委托——代理理论和人力资本理论出发,讨论了公司高管的绩效薪酬制度在现代公司制度之下作为重要激励手段存在的理论基础,为后面的实证研究做出了必要的理论分析和铺垫。另一方面,根据中信银行、华夏银行、工商银行、建设银行等14家样本银行公布的高管薪酬和经营绩效年报数据,通过回归分析对我国商业银行高管薪酬激励制度与经营绩效的关系进行了实证检验。同时,本文还对我国商业银行高管薪酬激励制度的现状进行了分析。最后,针对文章理论分析、现状分析和实证检验的结果提出完善我国商业银行高管薪酬激励制度的政策建议。本文主要划分为四大章节,分别为第一章绪论、第二章我国商业银行高管薪酬激励制度的现状、第三章实证分析和第四章本文主要结论和政策建议。在结构上采用了先理论分析后实证分析的逻辑结构,根据理论和实证分析中发现的问题提出本文的政策建议。第一章绪论。本章主要从研究背景和研究意义方面介绍了本文的选题意义和目的,从整体上介绍了本文的研究思路和主要结构。同时通过对国内外相关研究文献的梳理,了解到高管薪酬与公司业绩之间的关系在西方从理论和实证两方面都已经进行了诸多的研究,而我国学者则主要是近几年才开始这方面的研究。在研究结论上各学者对该问题的结论不尽相同,研究结果表明：高管薪酬和经营绩效之间呈现出正相关、负相关和不相关的关系。在研究方法上,我国学者主要采用的是变量之间的简单统计相关研究和线性回归模型的简单回归,缺少深入研究。因此,本文在采用以前学者原有研究方式的基础上,引入格兰杰因果检验来探讨商业银行高管薪酬激励制度与其经营绩效之间的关系。第二章是我国商业银行高管薪酬激励制度的现状分析。本文通过对2002—2009年银行高管薪酬的分析认为我国商业银行的薪酬制度虽然已经摆脱了“吃大锅饭”的时代,但是,只是初步建立了绩效薪酬体制。银行高管薪酬主要还是以传统的工资、奖金、津贴和各种福利为主,缺少长期激励手段,商业银行高管持股比例低。但是,从整体而言,银行高管薪酬是呈上涨趋势的。而且股份制商业银行高管薪酬差距在不断扩大,体现了现代公司制度下的薪酬制度绩效优先兼顾公平的分配原则。第三章为实证分析,是本文的重要章节。本章是在前面理论分析的基础上从数量角度对我国商业银行高管薪酬和其经营绩效之间的相关性做进一步的分析。由于我国大部分的商业银行均不对外公布银行高管的薪酬,许多商业银行高管薪酬的数据无法获得。因此,本文为了避开这一难题,将研究立足于在我国A股上市的14家股份制商业银行。在变量的选取上,主要采用了商业银行前三名高管平均薪酬和会计业绩指标。研究方法主要采用了简单的统计相关性分析,格兰杰因果关系检验分析和多元回归分析。从研究结果可以看到：商业银行高管薪酬与银行经营业绩存在正相关关系,但是程度较弱,且线性关系不显著；与资本充足率负相关和核心资本充足率的滞后一期正相关,且通过了显著性检验；商业银行高管薪酬同时受本年和上一年不良贷款率的影响,均为负相关关系,且通过了显著性检验；但是商业银行高管薪酬与总资产收益率、每股收益相关关系不显著。第四章为本文主要研究结论和政策建议,是本文的总结章节。由第三章的实证结论我们可以看到,我国商业银行的高管薪酬同银行经营业绩之间的联系并不紧密,对银行高管经营业绩的考核指标比较单一,缺乏综合考核标准。同时,只有短期激励制度的薪酬制度的激励作用不明显。这种只注重短期激励而缺乏长期激励的薪酬制度不利于银行的长远发展。因此,本章根据实证结论并结合中国当前的情况提出了改进商业银行高管薪酬制度的对策建议,这对提高我国商业银行高管管理水平,促进我国商业银行健康科学发展有相当重要的意义。本文认为我们应该借鉴国外银行薪酬制度的成功之处,在充分考虑我国商业银行的国情下,灵活运用,扬长避短。在现有的绩效工资制度上,建立合理的薪酬结构和综合的业绩考核指标,逐步引进长期激励制度,使我国上市商业银行高管薪酬激励制度不断完善。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1. 绪论
• 1.1 本文的选题背景及研究意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 本文的理论基础及相关文献述评
• 1.2.1 本文的理论基础
• 1.2.2 国外文献述评
• 1.2.3 国内文献评述
• 1.3 本文的主要内容及结构安排
• 1.3.1 本文的主要内容
• 1.3.2 本文的的结构安排
• 1.4 研究方法
• 2、我国商业银行高管薪酬激励制度的现状
• 2.1 我国商业银行中高管持股比例低
• 2.2 银行高管薪酬呈上涨趋势
• 2.3 商业银行高管薪酬主要还是以短期激励为主
• 2.4 股份制商业银行高管薪酬差距在扩大
• 3. 银行高管薪酬与银行绩效的实证分析
• 3.1 变量选取及数据来源
• 3.1.1 变量选取
• 3.1.2 数据来源
• 3.2 研究假设
• 3.3 相关性分析
• 3.3.1 统计相关性分析
• 3.3.2 格兰杰因果关系检验分析
• 3.3.3 回归分析
• 4. 本文主要结论及政策建议
• 4.1 本文主要结论
• 4.2 对完善商业银行高管薪酬激励制度的建议
• 4.2.1 薪酬结构合理化,逐步建立长期激励制度
• 4.2.2 制定综合的业绩考核指标
• 4.3 本文研究局限
• 参考文献
• 附录
• 后记
• 致谢