论文摘要
我国开放式基金仅仅用了六年的时间,就已成为我国机构投资者的中坚力量,2006年是真正意义上的基金发展元年,开放式基金规模迅速膨胀,亦取得了骄人的业绩,显示出旺盛的生命力。本文从我国开放式基金嬗变的角度,分析了基金发展遭遇的问题,对开放式基金的协调发展问题进行了阐述。首先,论文讨论了相关概念的内涵与外延,以及基金发展的宏观经济背景,从股权分置改革、流动性过剩和财富效应三个方面,揭示了我国开放式基金结构变化的源泉。并对基金研究进行文献综述,探究了研究的脉络,以期建立研究的理论基础。其后,从结构嬗变的视角,分别从股票型基金的繁荣、基金公司集中度等七方面,应用大量的数据和资料,刻画了我国开放式基金的结构变化进程,并在此基础上,运用博弈论、行为金融等理论阐释了倒逼机制、噪声交易、马太效应等结构效应。再后,运用对比的方法,采用2005和2006的两年数据,运用向量自回归和协整理论,进行定量的分析研究。然后,借用金融生态理论、竞争理论、金融创新理论,描述了协调发展的动力。最后,总结全文,得出结论,对开放式基金的发展进行了展望。