智力资本与经营绩效的关系研究 ——基于中国跨国公司的实证分析

论文摘要

随着经济全球化进程的不断推进,无国界的竞争格局逐渐形成,无论是积极主动的接受还是消极被动的适应,每个国家都在一定程度上承受了跨国公司这一世界经济舞台上的主力军带来的冲击。跨国公司作为全球企业的标杆,拥有庞大的规模、先进的技术、雄厚的资金、顶尖的人才以及遍布全球的销售网络等优势。然而伴随着知识经济时代的来临,知识与经济的密切关系使得智力资本逐渐凸显出来,成为提升企业核心竞争力的关键因素,被认为是21世纪企业价值的源泉。因而,越来越多的跨国公司选择了顺势而为,开始关注公司智力资本的开发、运用以及管理,从而实现创造公司竞争优势、提升经营绩效、不断发展壮大的目的。目前,针对智力资本与企业经营绩效间关系的研究并不是很多,对这一课题的研究也正处于由早期的定性化研究逐渐转向在实践应用中对其进行定量化研究的过渡时期。尤其是在我国,对二者间关系的实证分析尚处于刚刚起步的初级阶段。针对跨国公司来研究智力资本对公司经营绩效的影响,更是一个崭新的视角。本文即是在对现有相关研究进行了细致而深入地评述的基础上,发现了这一研究空间,明确了智力资本及经营绩效的定量化研究方法,以我国的26家跨国公司为研究对象,进而构建了模型,对收集来的数据资料进行了统计分析(包括因子分析、相关分析、多元回归分析等),深入研究了智力资本三个构成要素(人力资本、关系资本、结构资本)对我国跨国公司经营绩效的影响,致力于弄清楚三种构成要素对我国跨国公司经营绩效的作用方向及程度如何,哪种要素与我国跨国公司的联系最紧密,作用最显著,最值得重点关注与投资,哪种构成要素的作用不显著,造成作用不显著的原因有哪些,进而从中获取启示,以期能为我国跨国公司的智力资本投资和管理工作提供有利的指导。本文的研究层次为：第一层次(第1章)是确定研究方向、研究对象、研究框架、研究方法与目的；第二层次(第2章、第3章)是对国内外相关文献资料进行搜集、阅读、梳理,对相关概念进行界定,明确本文的理论基础,阐明本文选取的定量化研究方法,为本文的实证研究部分奠定基础；第三层次(第4章、第5章)是进行研究设计、收集相关数据进行统计分析并对实证结果进行讨论,获取启示,提出相关建议。本文共分五章,具体为：第1章绪论部分,主要介绍了论文的选题背景、研究意义、研究目的、研究方法、研究框架以及研究的创新与不足之处。第2章文献综述与理论基础部分,主要对有关智力资本、跨国公司经营绩效以及智力资本与经营绩效间关系的研究进行了有选择地回顾与梳理,并在此基础上对本文将涉及的有关概念如智力资本的涵义及其构成要素、我国跨国公司的定义以及跨国公司经营绩效的定义等进行了界定,并明确了本文的理论基础,重点是对以往研究进行述评,吸收借鉴前辈们的研究经验。第3章定量化研究方法部分,主要对跨国公司智力资本以及其经营绩效的测度方法进行了介绍,重点是阐明智力资本以及跨国公司衡量指标的选取及计算方式。就智力资本的衡量而言,本文选用了智力增值系数法(VAIC法),通过对人力资本增值系数、关系资本增值系数、结构资本增值系数的测量来间接的对人力资本、关系资本以及结构资本进行测度；在经营绩效的测度方面,本文从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面选取了12个指标来对我国跨国公司的经营绩效进行衡量,进而借助Spss软件进行主成分分析,得出各样本跨国公司的综合业绩指标值,作为公司经营业绩的替代指标。第4章实证分析部分,主要包括研究假设与模型、研究设计、实证分析以及实证结果讨论四大部分。首先通过对以往研究的梳理与评述提出了本文的研究假设与模型；研究设计中主要对变量的界定、研究样本以及数据的来源进行了详细的阐述；实证分析部分主要对所获得的样本数据进行了统计分析,包括经营绩效的因子分析、描述性统计分析、因变量分布检验、相关分析以及回归分析；实证结果讨论部分,主要秉承理论联系实际的原则对本文在相关分析以及回归分析中得到的结论进行了探讨。第5章研究总结与展望部分,主要在结合上章详细讨论的基础上,总结了本文的主要研究结论,进而获取一些研究启示,提出一些建议。同时,在文章的最后部分提出了作者对该领域日后研究的展望。本文以我国的26家跨国公司为研究对象,采用多渠道的二手数据,对研究假设和模型进行了实证分析。得到的主要结论如下：1.就影响方向而言,智力资本的三个构成要素(人力资本、关系资本、结构资本)都与我国跨国公司的经营绩效有正相关关系。也就是说,对我国跨国公司而言,人力资本、关系资本、结构资源对其经营绩效具有积极促进作用,即公司拥有的人力资本、关系资本、结构资本越多,其经营效果就会越好,经营绩效相应的也就会越高。2.就影响程度而言,这三种构成要素对我国跨国公司经营绩效的影响并不相同,其中,人力资本与经营绩效间的相关关系最为显著,达到了高度相关,其作用效果最强,说明了对我国跨国公司而言,人力资本与其经营绩效的关系最密切,是影响其经营绩效的关键因素,在公司价值增值中起着主导作用,最值得关注与投资,是发展公司智力资本的侧重要点；其次是关系资本,其对经营绩效的正向促进作用也较为显著,说明关系资本与经营绩效的关系较密切,是影响我国跨国公司经营绩效的重要因素,为了使智力资本的作用得到充分的发挥,公司也应加强关系资本的发展；而结构资本的影响效果最小,且不显著,表明目前结构资本在我国跨国公司中并没有得到很好的发挥,这恰恰说明了我国跨国公司在结构资本的发展方面尚存在一些问题,因而对结构资本的不断利用与发展也将成为是我国跨国公司提高经营绩效的又一条途径。通过研究,本文主要的创新点为：1.研究视角上的创新。就目前本人所涉猎的文献而言,研究智力资本与企业绩效的实证研究还比较少,针对某一类有着特殊经营特点的企业,研究其智力资本对企业经营绩效的影响更是凤毛麟角。这在一定程度上限制了智力资本管理理论在企业实践中的推广,因而本文选择这一新的视角进行研究,增强了研究结果的实用性和针对性。2.企业经营绩效指标选择上的创新。以往研究智力资本与企业绩效间关系的文献中,一般都仅选用了一个单一的财务指标如净资产收益率或总资产收益率,来对企业的经营绩效进行衡量,本文则从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面选择了12个绩效衡量指标,借助因子分析法来获取我国跨国公司经营绩效的综合信息,进而更全面、准确地反映了我国跨国公司的经营状况。3.实证研究上的创新。以往的研究中收集和分析的数据往往仅为某一时点上的数据资料,而本文的实证分析则选取了2008年—2010年我国26家跨国公司在智力资本以及经营绩效方面的78组样本数据,避免了样本在某一年的特殊性,并在一定程度上规避了智力资本的滞后效应。另外,本文在研究智力资本对我国跨国公司经营绩效的影响时,首次将跨国指数作为控制变量引入到了研究模型中,并采用了研究中很少用到的复合指标来对这一变量进行衡量,提高了研究的严谨性。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 1. 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义与目的
• 1.2.1 研究意义
• 1.2.2 研究目的
• 1.3 研究方法与框架
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究框架
• 1.4 研究创新与不足
• 1.4.1 研究创新
• 1.4.2 研究不足
• 2. 文献综述与理论基础
• 2.1 智力资本研究综述
• 2.1.1 智力资本的内涵
• 2.1.2 智力资本的构成要素
• 2.1.3 智力资本的特征
• 2.2 跨国公司经营绩效研究综述
• 2.2.1 跨国公司的界定
• 2.2.2 跨国公司经营绩效的概念
• 2.2.3 经营绩效的影响因素
• 2.3 智力资本与经营绩效的关系研究综述
• 2.3.1 国外学者的研究
• 2.3.2 国内学者的研究
• 2.3.3 以往研究述评
• 2.4 理论基础
• 2.4.1 资源基础理论
• 2.4.2 知识基础理论
• 2.4.3 动态能力理论
• 3. 跨国公司智力资本及经营绩效的测度
• 3.1 跨国公司智力资本的测度
• 3.1.1 智力资本的测度方法
• 3.1.2 智力增值系数法的衡量模型
• 3.2 跨国公司经营绩效的测度
• 3.2.1 因子分析法
• 3.2.2 绩效指标的设计
• 4. 实证研究
• 4.1 研究假设与模型
• 4.1.1 研究假设
• 4.1.2 模型构建
• 4.2 研究设计
• 4.2.1 变量界定
• 4.2.2 研究样本
• 4.2.3 数据来源
• 4.3 实证分析
• 4.3.1 经营绩效的因子分析
• 4.3.2 描述性统计分析
• 4.3.3 因变量分布检验
• 4.3.4 相关分析
• 4.3.5 回归分析
• 4.4 实证结果讨论
• 5. 研究结论与展望
• 5.1 主要结论
• 5.2 研究启示
• 5.3 推进智力资本发展的建议
• 5.4 研究展望
• 参考文献
• 附录
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录