湘投高科技创业投资有限公司项目投资财务决策分析

论文摘要

项目投资是企业获取经济利益的一项重要的战略方针,创业投资不同于一般项目投资的主要特点在于它的高度不确定性,创业投资机构项目投资财务决策分析就显得至关重要,他可以大大降低创业投资机构的投资风险,提高项目投资的收益率。在当今全球经济一体化的情况下,创业投资对一个国家的国民经济的增长起到了越来越重要的作用,他可以培育出很多高科技新型企业,这些企业在将来能得到的回报率是非常高的,此外这些新成长起来的企业还可以带动一大批相关产业的发展并且可以提供很多就业岗位。国外创业投资的研究已经趋于成熟,但由于我国资本市场并不完善,股权退出渠道不畅通及一些其他因素的影响,我国创业投资机构在进行项目投资时并不能完全照搬国外的理论,而应该结合自己的实际情况建立一套自己的决策体系。这其中,我们要考虑我们投资的项目是否会带来收益,因此,对创业投资机构项目投资的财务决策是评价项目是否值得投资一个非常重要的考虑因素。本文主要先从创业投资及项目投资的财务决策相关理论部分进行了分析,然后分析创业投资项目面临的财务风险及不同的时期创业投资机构进行财务决策分析的不同侧重点及创业投资机构的项目投资的财务决策的步骤。通过对基本理论的分析,结合了湘投高创投投资博云新材案例进行了分析,2001年湘投高创投在博云新材成立之初对其进行了一期投资,2004年,经过对博云新材的考察和分析又对其追加投资。本文着重分析了湘投高创投两次对博云新材投资时的财务决策分析,从中我们可以发现,湘投高创投作为一家创业投资机构,投资的是高新技术企业或者具有成长潜力的企业,我们采用传统的财务决策方法对他们进行分析可能会缺少一些管理柔性,导致一些真正可能会在未来获得高收益的企业被我们在决策时淘汰。本文在案例分析时总结了湘投高创投对博云新材进行投资时的财务决策分析中的成功经营与不足之处,由此系统的、全方位的提出创业投资机构在进行项目投资时的财务决策体系。本文认为,鉴于创业投资这个行业的特殊性,创业投资机构在进行项目投资的财务决策分析时,除了要采用传统的方法对创业企业的经营潜力进行分析,还要适当的运用实物期权方法对创业企业进行价值评估,降低投资可能失败的风险,提高我们投资成功的几率。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究的意义
• 1.3 文献综述
• 1.4 研究思路和可能的创新点
• 第2章 创业投资与项目财务决策理论分析
• 2.1 创业投资的基础理论
• 2.1.1 创业投资的概念和特征
• 2.1.2 创业投资的运作流程
• 2.2 项目投资的财务决策基础理论
• 2.2.1 项目投资财务决策原则
• 2.2.2 项目投资的不同时期的财务决策理论
• 2.3 创业投资项目投资中的风险因素分析
• 2.3.1 从创业投资机构角度来分析风险形成的原因
• 2.3.2 创业投资机构项目投资各阶段风险
• 2.3.3 影响创业投资项目投资财务风险的因素分析
• 第3章 创业投资机构项目投资的财务决策分析
• 3.1 项目投资前期的财务数据预测
• 3.1.1 项目的概述
• 3.1.2 项目财务数据预测
• 3.2 项目投资财务决策指标分析
• 3.2.1 项目投资财务决策静态评估指标
• 3.2.2 项目投资财务决策动态评估指标
• 3.3 项目财务评估结论
• 第4章 湘投高创投投资博云新材案例分析
• 4.1 湘投高创投的基本情况
• 4.2 湘投高创投投资博云新材时的财务决策分析
• 4.2.1 湘投高创投投资博云新材有限公司的背景描述
• 4.2.2 湘投高创投对博云新材有限公司进行一期投资的财务决策分析
• 4.2.3 湘投高创投对博云新材有限公司进行二期投资的财务决策分析
• 4.3 湘投高创投投资博云新材有限公司的经验分析
• 4.4 湘投高创投投资博云新材有限公司时存在的问题
• 4.5 湘投高创投投资博云新材时的财务决策分析方法的改进
• 第5章 进一步完善湘投高创投项目投资财务决策方法的建议
• 5.1 湘投高创投在项目投资财务决策方法的总体建议
• 5.2 湘投高创投在项目投资财务决策中的具体完善措施
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附表1 博云新材现金流量预测表
• 附表2 2001年-2003年合并资产负债表
• 附表3 2001年—2003年合并利润及利润分配表