董事会特征与经营业绩关系实证研究 ——以我国农业上市公司为例

论文摘要

董事会是公司的核心领导层和最高决策者;在公司法人内部,董事会行使法人财产权和直接经营权,全面而直接地参与对公司重大经济事项的决策和管理。董事会在公司治理中作用的有效发挥,是公司制度得以有效执行的重要保障。近些年来,对于董事会特征与经营业绩之间关系的研究,成为理论界和实业界所关注的热点问题。本文希望通过这一关系的研究,寻求更好的董事会治理机制,以全面提高公司的经营业绩。本研究,首先对国内外公司董事会特征与经营业绩关系的相关研究文献进行了回顾与梳理,在已有研究成果的基础上,以委托代理理论、现代管家理论、资源依赖理论、内部人控制理论等为指导,全面阐述了董事会特征与经营业绩的内在关系;据此提出研究假设,建立了一个理论分析模型;然后以2004年至2006年农业上市公司的统计年报数据为研究样本,采用因子分析法确定的经营业绩评价的综合指数为被解释变量,以董事会特征为解释变量,其中解释变量包括:董事会规模、独立董事比例、两职设置、董事会会议频率、董事报酬、董事持股比率、董事年龄以及董事工作经历,及选取公司规模和股权结构作为控制变量,运用SPSS和Eviews统计软件进行实证分析。实证研究结果表明:农业上市公司董事会规模与公司绩效呈显著的倒U型的二次曲线关系;独立董事比例与经营业绩不具有显著相关性;两职设置与经营业绩没有显著关系;董事会会议频率与经营业绩正相关;董事报酬和董事持股比率与经营业绩显著正相关;董事年龄与经营业绩显著正相关,董事工作经历与经营业绩具有显著正相关。最后,结合实证研究结果,提出完善我国农业上市公司董事会制度,提高董事会有效性的若干建议,即合理设置董事会规模;规范独立董事制度;完善董事会激励机制;优化董事会的人口结构,从而提高农业上市公司的经营业绩。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究的背景与意义
• 1.1.1 研究的背景
• 1.1.2 研究的目的意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 董事会规模与经营业绩
• 1.2.2 独立董事与经营业绩
• 1.2.3 两职设置与经营业绩
• 1.2.4 董事会会议频率与经营业绩
• 1.2.5 董事持股与经营业绩
• 1.3 研究内容与研究方法
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 研究内容
• 1.3.3 研究方法
• 1.4 可能创新与不足
• 1.4.1 可能的创新
• 1.4.2 不足之处
• 2 相关概念及理论依据
• 2.1 董事会特征的涵义
• 2.1.1 董事会
• 2.1.2 董事会特征
• 2.2 经营业绩的涵义
• 2.2.1 经营业绩
• 2.2.2 企业经营业绩评价方法
• 2.3 研究的理论依据
• 2.3.1 委托代理理论
• 2.3.2 现代管家理论
• 2.3.3 资源依赖理论
• 2.3.4 内部人控制理论
• 3 董事会特征与经营业绩关系及研究假设
• 3.1 董事会独立特征与经营业绩的关系
• 3.1.1 董事会规模与经营业绩
• 3.1.2 独立董事与经营业绩
• 3.1.3 两职设置与经营业绩
• 3.2 董事会行为特征与经营业绩的关系
• 3.3 董事会激励特征与经营业绩的关系
• 3.3.1 董事报酬与经营业绩
• 3.3.2 董事持股与经营业绩
• 3.4 董事会人口特征与经营业绩的关系
• 3.4.1 董事年龄与经营业绩
• 3.4.2 董事工作经历与经营业绩
• 4 基于农业上市公司董事会特征与经营业绩的实证研究
• 4.1 样本选择
• 4.2 变量定义
• 4.2.1 经营业绩变量
• 4.2.2 解释变量
• 4.2.3 控制变量
• 4.3 模型构建与说明
• 4.4 基于农业上市公司董事会特征与经营业绩的实证检验
• 4.4.1 董事会特征的描述性统计
• 4.4.2 回归分析
• 5 研究结论与对策建议
• 5.1 主要研究结论
• 5.2 对策
• 5.2.1 适当调整董事会规模
• 5.2.2 完善独立董事制度
• 5.2.3 董事长与总经理两职设置视具体情况而定
• 5.2.4 提高董事会会议质量
• 5.2.5 完善董事会激励机制
• 5.2.6 优化董事会人口特征
• 5.3 待进一步研究的问题
• 参考文献
• 致谢
• 附录I 攻读硕士期间发表的论文