重庆市住房抵押贷款证券化研究

论文摘要

住房抵押贷款证券化（Mortgage-Backed Securitization）是近几十年来世界金融领域的最大创新之一。自1970 年第一笔MBS 证券发行以来,这项创新相继被许多国家引入房地产金融领域,对这些国家房地产业的起飞、金融与经济的发展起到了巨大的推动作用。住房抵押贷款证券化近年来也是我国房地产金融界最关注的热点,国家为了扩大内需,拉动经济增长,必须改革传统房地产金融体制。中国人民银行已经批准中国建设银行率先开展个人住房抵押贷款证券化试点,可以说我国住房抵押贷款证券化业务的开展已向前迈出了坚实的一步。重庆作为西部大开发的领头羊,房地产经济走势良好,住房消费信贷业务发展迅猛。本文在借鉴国外实践经验的基础上,结合重庆市的实际情况,对重庆市开展住房抵押贷款证券化的可行性、实施方案、问题及对策作了深入研究,以求为在重庆引入MBS 起到促进作用。本文首先阐述了重庆市住房市场的现状以及发展趋势。目前,重庆市商品住房销售形势良好,商品住房交易活跃,居民住房消费需求持续趋旺。接下来,重点就重庆商品住房开发融资中存在的问题进行了分析。分别对现阶段重庆商品住房市场中开发资金、信贷资金以及积压资金进行了定性分析,同时运用统计学方法对2005年重庆房地产市场投资额进行了定量分析。分析发现,重庆市商品住房开发的资金链处于失衡状态;开发资金存在大量缺口;消费环节的信贷资金也存在缺口。本文提出采用住房抵押贷款证券化来解决重庆商品住房开发融资中存在的问题。通过研究国外开展住房抵押贷款证券化的成熟经验,系统地介绍了关于住房抵押贷款证券化的理论成果。在此基础上,从宏观和微观两方面分析了重庆市开展住房抵押贷款证券化的可行性以及主要的制约因素。并且,结合重庆商品住房市场的实际情况,对住房抵押贷款证券化展开了在重庆房地产市场的应用探讨,从发展规划、实施模式及运作程序三个方面提出了重庆住房抵押贷款证券化的实施方案。在本文的最后,针对目前的实际情况,指出了推行住房抵押贷款证券化过程中需注意的问题并给出了建议。这对以后重庆开展住房抵押贷款证券化具有一定的实际意义。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 1 绪论
• 1.1 本文的研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.3 本文的主要内容及思路
• 2 重庆市商品住房市场发展现状
• 2.1 房地产业在国民经济中的地位以及发展现状
• 2.1.1 房地产业在国民经济中的地位
• 2.1.2 我国房地产业中商品住房市场发展现状
• 2.2 重庆市商品住房市场现状及发展趋势
• 2.2.1 重庆房地产发展现状
• 2.2.2 重庆商品住房开发的比较研究
• 2.2.3 重庆商品住房市场现状分析
• 2.3 本章小结
• 3 重庆商品住房开发融资现状及其存在问题的分析
• 3.1 重庆商品住房开发资金缺口分析
• 3.1.1 重庆商品住房开发资金需求的定量分析
• 3.1.2 重庆市开发资金来源分析
• 3.2 重庆商品住房市场信贷资金缺口分析
• 3.2.1 重庆市住房信贷资金供给量分析
• 3.2.2 重庆市住房信贷资金需求量分析
• 3.2.3 重庆市住房信贷资金的供求平衡
• 3.3 重庆商品住房开发融资中存在的其他问题
• 3.3.1 空置房积压资金
• 3.3.2 存量房影响资金流通
• 3.3.3 一半公积金躺在银行“睡觉”
• 3.4 问题的实质
• 3.5 本章小结
• 4 住房抵押贷款证券化发展历程
• 4.1 住房抵押贷款证券化的涵义
• 4.1.1 住房抵押贷款证券化概念
• 4.1.2 住房抵押贷款证券化的运作机制
• 4.1.3 住房抵押贷款证券化使用的金融工具
• 4.2 国外住房抵押贷款证券化发展概况
• 4.2.1 美国住房抵押贷款证券化
• 4.2.2 英国住房抵押贷款证券化
• 4.2.3 法国资产证券化
• 4.2.4 香港住房抵押贷款证券化
• 4.2.5 各国及香港住房抵押贷款证券化给予我们的启示
• 4.3 我国开展住房抵押贷款证券化的现状
• 4.3.1 我国住房金融的发展历程及趋势
• 4.3.2 我国住房抵押贷款证券化的发展过程
• 4.4 我国开展住房抵押贷款证券化的意义
• 4.5 本章小结
• 5 重庆市开展住房抵押贷款证券化的市场融合性分析
• 5.1 重庆市开展住房抵押贷款证券化可行性分析
• 5.1.1 宏观经济环境可行
• 5.1.2 证券化市场的供给方——住房抵押贷款规模可行
• 5.1.3 证券化市场的需求方——资金来源可行
• 5.1.4 重庆的银行有出售住房抵押贷款的意愿
• 5.1.5 证券化的法律环境正在酝酿
• 5.1.6 技术手段可行
• 5.2 重庆市开展住房抵押贷款证券化的主要制约因素
• 5.2.1 重庆尚未建立起完善的个人信用制度
• 5.2.2 住房抵押贷款保险制度有待完善
• 5.2.3 住房抵押贷款证券的担保存在障碍
• 5.2.4 重庆市住房金融中介机构服务不完善
• 5.2.5 与住房抵押贷款证券化相适应的会计、税务制度尚未形成
• 5.3 本章小结
• 6 重庆开展住房抵押贷款证券化的应用探讨
• 6.1 个人住房抵押贷款转让的初步方案
• 6.1.1 个人住房抵押贷款标准的设定
• 6.1.2 个人住房贷款转让过程中的有关问题
• 6.1.3 贷款还款过程中的有关问题
• 6.1.4 风险的防范和控制
• 6.2 住房抵押贷款库的建立
• 6.2.1 筛选抵押贷款的主要目的
• 6.2.2 筛选标准
• 6.2.3 首期抵押贷款库的建立方案
• 6.3 住房抵押担保证券的定价
• 6.3.1 国外对住房抵押担保证券定价方法的研究
• 6.3.2 定价模型在我国的适用性探讨
• 6.4 关于住房抵押贷款证券化中的特设工具机构
• 6.4.1 特设工具机构简介
• 6.4.2 特设工具机构的实际选择
• 6.5 本章小结
• 7 重庆住房抵押贷款证券化的实施方案设计
• 7.1 发展规划设计
• 7.2 重庆住房抵押贷款证券化模式的主体设计
• 7.3 重庆住房抵押贷款证券化的证券品种以及证券发行方式设计
• 7.3.1 证券品种设计
• 7.3.2 证券发行方式设计
• 7.4 重庆住房抵押贷款证券化模式的框架结构
• 7.5 重庆开展住房抵押贷款证券化的运作程序设计
• 7.6 本章小结
• 8 建议和结论
• 8.1 重庆住房抵押贷款证券化实施过程中主要问题及政策建议
• 8.1.1 关于政府在重庆住房抵押贷款证券化实施过程中的作用及政策建议
• 8.1.2 关于重庆开展住房抵押贷款证券化所涉及的一些法律问题及政策建议
• 8.1.3 关于重庆住房抵押贷款市场的问题及政策建议
• 8.1.4 关于需求主体的培育问题及政策建议
• 8.1.5 关于我国的资本市场的问题及政策建议
• 8.1.6 关于信用评级机构的问题及政策建议
• 8.1.7 住房抵押贷款证券化的税收问题及政策建议
• 8.2 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• 独创性声明
• 学位论文版权使用授权书