从财务角度看中小投资者利益保全

论文摘要

西方学者说:“保全中小投资者的利益就是保护华尔街。”1对中小投资者利益的保全就是对整个资本市场的保护。尤其在发展中国家,资本市场尚不成熟,相关的法律法规不尽完善,更加容易发生侵害中小投资者利益的行为。现在的中国就面临着这样的问题,在我国的资本市场上,中小投资者众多,侵害中小投资者利益的行为屡见不鲜。如何来控制这些违规行为,如何降低这些行为给上市公司乃至整个资本市场带来的不良影响,已经成为了迫在眉睫的现实问题。随着全球经济一体化的发展,资本流动已经越出国界,保护投资者利益,建设公平合理的投资环境也成了吸引国际资本、参与国际竞争的重要手段。由此看来,对于如何保全中小投资者利益的研究是十分必要的。但值得注意的是,中小投资者利益保全,是要预防和消除经济活动中违法、违规侵害中小投资者利益的不良行为,确保广大中小投资者的正当利益。而不是要消除证券投资本身所包含的投资风险和市场风险,更不是担保投资者获得投资盈利。我国《证券法》第27条明确规定,“因发行人的经营与收益的变化引起的投资风险,由投资者自行负担。”也充分的表明了“购者自慎”的原则。本文以财务角度为视角,以中小投资者利益受侵害的具体表现为依托,将文章的重点放在了中小投资者的立场上,提出了中小投资者利益保全的财务观内涵。在查明中小投资者利益受侵害原因之后依据所提出的财务观内涵,通过数学模型的客观分析,对中小投资者投入本金受损原理进行阐述,并结合财务管理的相关知识提出了“中小投资者投入本金保值增值率”这一针对中小投资者利益保全的财务分析指标的构建思路,并对其进行了论述。最后运用相关的财务知识及其他知识,就中小投资者、上市公司、管理当局三方所应采取的种种措施展开探讨,提出有针对性的建议,以期为我国中小投资者利益保全提供一些有价值的理论依据和决策参考。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导言
• 1.1 选题意义
• 1.1.1 中小投资者利益保全程度的高低直接影响着企业的发展
• 1.1.2 中小投资者利益保全决定着资本市场的生存和可持续发展
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国际学术界研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 本文研究思路及创新之处
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 创新之处
• 2 中小投资者利益相关问题概述
• 2.1 本文中小投资者的研究范围
• 2.2 中小投资者利益保全的内涵
• 2.2.1 从法律角度而言
• 2.2.2 从金融角度而言
• 2.2.3 从财务管理角度而言
• 3 我国中小投资者利益保全现状
• 3.1 立法保全现状
• 3.2 执法保全现状
• 4 中小投资者利益受侵害原因分析
• 4.1 人为因素的影响
• 4.1.1 控股股东的原因
• 4.1.2 公司经营者的原因——基于博弈论的观点
• 4.1.3 中小投资者本身的原因
• 4.2 相关制度因素的影响
• 4.2.1 一股一票制度存在缺陷
• 4.2.2 独立董事制度存在缺陷
• 4.2.3 相关的法律存在不足
• 4.3 财务信息不对称因素的影响
• 5 中小投资者利益保全的措施
• 5.1 中小投资者应采取措施进行自我保护
• 5.1.1 树立科学、理性的投资观念
• 5.1.2 监督投入本金的保全
• 5.1.3 关注投资回报的获得
• 5.2 上市公司应采取措施保障中小投资者利益
• 5.2.1 上市公司保护中小投资者利益的动机
• 5.2.2 营造良好的公司质量
• 5.2.3 其他措施
• 5.3 管理当局的相关措施
• 5.3.1 缓解财务信息的不对称性
• 5.3.2 进一步完善相应的法律、法规
• 结束语
• 主要参考文献
• 致谢
• 附录
• 攻读学位期间发表的论文