美国一流大学捐赠基金运行研究 ——基于风险控制的角度

论文摘要

随着我国大学捐赠基金规模的日益扩大,如何运行捐赠基金,实现捐赠基金的保值增值成为一个日益重要的课题。2008年以前,美国一流大学捐赠基金通过高效运行实现了保值增值,为大学提供充裕的办学经费,对人才培养质量的提升和大学发展起到重要的保障作用。但2008年爆发的金融危机给美国捐赠基金造成了巨大损失,资金安全问题也成为美国大学捐赠基金运行的焦点。通过有效的风险控制保证捐赠基金的资金安全更加受到重视。本文选取上海交通大学世界一流大学研究中心发布的2009年ARWU排名中前20名的美国一流大学和美国资助委员会(Council for Aid to Education )发布的2009年捐赠基金总额排名前20名大学的交集为研究对象,着重从捐赠基金的管理模式、投资运作、风险控制等方面对美国一流大学捐赠基金的运行进行了考察。通过研究发现:美国一流大学捐赠基金的运行目标紧紧围绕保值增值目标,并通过多种投资策略实现保值增值目标。在风险控制方面,主要采用机构建设、制度完善、多样化资产配置、数量化指标以及各种评估手段来进行。在此基础上,本文结合我国大学捐赠基金发展的现状,提出了改善基金运行的若干建议:树立正确的投资理念和风险意识;健全捐赠基金管理机构;谨慎选择投资管理模式;制定投资组合方案;加强资产流动性加强风险管理和控制完善法律法规;加强信息公开制度。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 绪论
• 研究背景
• 研究意义
• 研究方法
• 论文的贡献和不足
• 第1章 研究的概念、理论及样本
• 1.1 核心概念
• 1.1.1 捐赠基金
• 1.1.2 风险控制
• 1.2 研究现状
• 1.2.1 有关大学捐赠基金功能和作用的综述
• 1.2.2 关于捐赠基金管理和运作的综述
• 1.2.3 关于捐赠基金风险管理的综述
• 1.3 理论基础
• 1.3.1 高等教育成本分担理论
• 1.3.2 公益产权理论
• 1.3.3 资产组合理论
• 1.4 样本选择
• 第2章 美国一流大学捐赠基金运行
• 2.1 美国一流大学捐赠基金的管理模式
• 2.1.1 投资公司管理模式
• 2.1.2 投资办公室管理模式
• 2.1.3 外部专业机构管理模式
• 2.2 美国一流大学捐赠基金的投资运作
• 2.2.1 投资策略
• 2.2.2 资产配置
• 2.2.3 投资回报
• 2.2.4 法律支撑
• 第3章 美国一流大学捐赠基金运行风险控制
• 3.1 美国一流大学捐赠基金运行面临的主要风险
• 3.1.1 市场风险
• 3.1.2 通货膨胀风险
• 3.1.3 决策风险
• 3.1.4 信用风险
• 3.2 美国一流大学捐赠基金的风险控制措施
• 3.2.1 机构控制
• 3.2.2 分类控制
• 3.2.3 技术控制
• 3.2.4 评价控制
• 小结
• 第4章 美国一流大学捐赠基金运行对我国的启示
• 4.1.我国大学捐赠基金运行现状
• 4.1.1 捐赠基金规模日益壮大
• 4.1.2 捐赠基金增值较快，投资产品日益丰富
• 4.2 我国大学捐赠基金运行存在的问题
• 4.2.1 限定支出多，基金规模小
• 4.2.2 基金运作权责不明、人才匮乏
• 4.2.3 投资领域小，投资回报低
• 4.2.4 法律法规不健全
• 4.3 启示
• 4.3.1 树立基金正确的投资理念和风险意识
• 4.3.2 健全捐赠基金管理机构
• 4.3.3 谨慎选择投资管理模式
• 4.3.4 制定投资组合方案，加强资产流动性
• 4.3.5 加强风险管理和控制
• 4.3.6 完善法律法规，加强信息公开制度
• 结语
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间已发表或录用的论文及科研情况
• 致谢