我国高铁产业上市公司投资价值分析

论文摘要

为了应对国际性的经济危机对我国的影响，拉动国内的经济发展，具有国民经济基础性和社会公益性的高速铁路得到了国家的大力发展，使我国高铁产业迅速崛起并走上了国际化的道路。本文首先对相关文献进行了回顾，发现学者对高铁产业上市公司的投资价值研究方面尚是一片空白，在国内外高铁建设如火如荼的情况下很有必要对此展开研究；其次，对高铁产业的崛起、国际化及其效应进行了阐述，从高铁产业链的角度出发，分别从基建工程、车辆制造、通信信号、牵引供电、信息系统五大子产业分析投资热点，并列出了该产业中受益较大的上市公司。然后，选取了高铁产业具有代表性的30家上市公司作为研究对象进行实证分析，以2010年报作为数据来源，选取了15个指标运用主成分分析法提取了企业规模、研发能力、营运能力和偿债能力、盈利能力、发展能力五个主成分，并得到指标权重，然后进行灰色关联度分析得到这30家上市公司的综合得分。结果显示：1~10名的企业中，主板上市的企业有两家，分别为中国中铁和晋亿实业；中小板有3家，分别为广电运通、辉煌科技和远望谷；创业板有5家，分别为世纪瑞尔、奥克股份、回天胶业、特锐德和赛为智能。对照创业板这五家上市公司的年收益率，在10%左右及以下，企业价值被市场低估。按照价值投资的观点，这五只股票存在一个安全边际，具有投资价值。最后本文就研究中所发现的问题提出一些建设性的意见，以期能对我国高铁产业长期健康发展有所帮助。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 研究目的
• 1.3 研究内容和研究方法
• 1.4 本文创新点
• 2 文献综述
• 2.1 高铁相关文献
• 2.2 国内外关于上市公司投资价值的研究
• 3 高铁产业发展概况及投资要素分析
• 3.1 我国高铁产业的崛起及国际化
• 3.2 高铁产业投资热点分析
• 3.3 高铁产业上市公司投资价值要素构成
• 4 我国高铁产业上市公司投资价值实证研究
• 4.1 上市公司投资价值评价指标的选取
• 4.2 样本的选取及数据的收集处理
• 4.3 评估模型的建立
• 5 实证结果及分析
• 5.1 主成分分析结果及分析
• 5.2 灰色关联结果及上市公司投资价值评价
• 6 结论
• 6.1 研究结论
• 6.2 不足之处与未来研究方向
• 致谢
• 参考文献
• 附录 1 样本原始数据
• 附录 2 30 家高铁产业上市公司投资价值排名