金融衍生品对我国上市银行业绩的影响研究

论文摘要

随着全球商品价格、利率及汇率的剧烈变动，促使企业产生了避险的动机和需求。由于金融衍生品既可以用于规避风险，又具有杠杆操作及交易成本低的特点，迅速成为各国企业对冲风险的财务决策中使用最多的工具，在过去20年迅速增长。随着金融全球一体化趋势的加深，金融衍生品做为一种被广泛使用的管理风险工具也越来越多的被我国上市银行所使用。近年来，我国上市银行使用金融衍生品的规模已经占到其总资产规模比例的12.5%左右，这样运用金融衍生品管理风险就有可能影响我国上市银行的业绩。本文首先对国内外相关研究成果进行了总结，然后在借鉴国内外研究成果的基础上，分析了影响我国上市银行业绩的相关因素，并从降低筹资成本，锁定未来投资收益、减少预期税收、改善收入结构4个方面对使用金融衍生品进行风险管理来影响上市银行业绩进行了内在机理分析。再次，分析了我国上市银行使用衍生品的现状及其存在的问题。最后在理论与现状分析的基础上提出研究假设，并选择了我国13家上市银行2006-2010年数据为样本，构建模型，实证分析了使用金融衍生产品进行风险管理对我国上市银行业绩的影响。结果发现，金融衍生品对我国上市银行的ROA和FPS分别有着0.06%及2.173%正面提升效应，而EPS没有通过显著性检验。最后，依据理论与现状分析以及实证检验结果，为提高金融衍生品对我国上市银行业绩的影响，提出了完善我国金融衍生品市场加强我国上市银行风险管理效率，完善我国上市银行金融衍生品交易的会计计量及信息披露制度，加强我国上市银行运用金融衍生品进行风险管理，提高金融衍生品定价能力，重视培养复合型人才等政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题的背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外文献综述
• 1.2.2 国内文献综述
• 1.3 研究思路和方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 1.3.3 本文的创新
• 第2章 金融衍生品影响上市银行业绩的理论分析
• 2.1 金融衍生品与上市银行风险管理
• 2.1.1 风险管理理论
• 2.1.2 上市银行运用金融衍生品管理风险的必要性
• 2.2 影响上市银行业绩的因素分析
• 2.2.1 风险管理水平
• 2.2.2 银行成本费用控制能力
• 2.2.3 商业银行的收入结构
• 2.2.4 经济周期
• 2.3 金融衍生品影响上市银行业绩的途径
• 2.3.1 降低上市银行筹资成本
• 2.3.2 锁定未来投资收益
• 2.3.3 改善上市银行收入结构
• 第3章 上市银行使用金融衍生品的现状及问题分析
• 3.1 我国上市银行金融衍生品交易规模分析
• 3.2 我国上市银行金融衍生品交易品种分析
• 3.3 我国上市银行运用金融衍生品存在的问题
• 3.3.1 金融衍生品监管措施相对滞后
• 3.3.2 上市银行内部专业人才匮乏竞争力不强
• 3.3.3 金融衍生品交易的会计计量制度不完善
• 第4章 上市银行使用金融衍生品的实证分析
• 4.1 模型设计与研究假设
• 4.1.1 面板数据模型
• 4.1.2 模型的选择和检验
• 4.1.3 模型的设计
• 4.1.4 研究假设
• 4.2 指标的选择和数据来源
• 4.2.1 因变量的选取
• 4.2.2 自变量和控制变量的选取
• 4.2.3 样本数据来源
• 4.3 实证结果和分析
• 4.3.1 模型变量的描述性统计分析
• 4.3.2 实证检验结果与分析
• 第5章 运用金融衍生品提高银行业绩的政策建议
• 5.1 完善衍生品市场提高银行风险管理效率
• 5.2 提高银行对金融衍生品的定价能力
• 5.3 加强银行运用金融衍生品的广度和深度
• 5.4 加快培养复合型专业人才
• 结论
• 参考文献
• 致谢