全球经济变革中黄金的地位与趋势

论文摘要

2007年金融危机引发的经济危机终止了多种大宗商品价格的持续上涨通道,而金价表现却恰恰相反,从07年600美元/盎司附近,一路振荡上扬,目前已超过1500美元/盎司,其中原因所在及黄金在危机中体现的特殊身份和多重功能性值得深入研究。本文以黄金的货币金融属性为核心,结合其商品属性和投资属性,系统研究了黄金体系的组成及运行规律,以及发达国家在GDP增长过程中黄金的消费规律,同时依据中国和印度近年的强势黄金需求趋势,尝试性地探讨了黄金的多重属性以及各属性与经济发展之间存在的长周期历史规律,预测了未来黄金的供需格局、价格走向和演变趋势。本文研究取得的主要结论如下:(1)典型国家的历史黄金消费趋势体现出与传统矿产资源消费相似的规律,即人均黄金消费与人均GDP之间显示出倒“U”型规律,而且拐点明显,拐点之后剧烈下降。后期工业化国家的黄金消费强度顶点较先期工业化国家明显前移,出现在GDP水平更低的阶段,将低于人均GDP15000美元(以PPP计算)。(2)全球黄金年产量与当年GDP之间的关系呈阶段性有规律下降趋势,通过计算二者关系的Hurst指数,可以推测未来二者之间的关系将长期保持阶梯状缓慢下降趋势。(3)历史逻辑和商品交换法则选择了黄金作为货币,具有本质合理性和历史必然性,但是,科技发展为未来本位币的选择提供了新的可能。国际黄金储备是黄金货币属性的根本体现。1948年到现在,国际黄金储备总量始终保持在3万吨左右。发达国家和主要国际机构拥有的黄金储备量总计超过23000吨,占世界黄金储备总量的80%以上。中国、俄罗斯、印度、伊朗等国央行近年都在悄然增持黄金储备。在新的国际货币体系未明确建立之前,这种趋势将持续。(4)黄金的社会属性使国际政治、国际经济、国际金融和国际投资四个层面的因素依次成为金价格机制最重要的影响力量。当这四个因素都不起作用时,黄金的成本、效益、供给和需求均衡的常态价格机制才会体现。从金价历史来看,金价表现出现价台阶状上升、不变价台阶状持平规律。从2000年开始,金价进入新一轮上升周期,短期内仍将上涨或保持高位徘徊,此轮价格平台将在1200美元/盎司左右。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 引言
• 1.1 选题依据与研究意义
• 1.2 研究内容
• 1.3 研究方法和研究路径
• 第2章 黄金的功能及演变
• 2.1 黄金的货币属性
• 2.1.1 货币及国际货币体系
• 2.1.2 不同货币体系下的黄金
• 2.1.3 国际黄金储备
• 2.2 黄金的商品属性
• 2.3 黄金的投资属性
• 第3章 全球金资源与产业
• 3.1 全球金资源综述
• 3.1.1 金矿成因类型
• 3.1.2 金矿展布规律
• 3.1.3 中国金资源概况
• 3.2 全球金资源勘查
• 3.3 全球黄金产业
• 3.3.1 全球历年黄金产量
• 3.3.2 2008 年全球黄金生产情况
• 3.3.3 黄金产业集中度分析
• 3.3.4 中国黄金产业
• 第4章 黄金供应与流转
• 4.1 全球黄金供应
• 4.1.1 全球黄金供应结构
• 4.1.2 全球黄金供需缺口
• 4.2 主要国家矿产金供应现状
• 4.3 国内黄金供应
• 4.4 再生金供应趋势
• 第5章 黄金需求规律
• 5.1 黄金消费需求
• 5.1.1 矿产资源消费的基本规律
• 5.1.2 黄金消费基本规律
• 5.2 国际黄金储备
• 5.2.1 国际黄金储备的变动
• 5.2.2 当前国际货币体系与黄金
• 5.2.3 黄金储备在英镑和美元走向国际化过程中的作用
• 5.2.4 黄金储备在人民币国际化过程中的作用及合理规模
• 5.2.5 未来国际货币体系中黄金的地位预测
• 5.3 黄金投资
• 第6章 黄金定价机制和金价预测
• 6.1 黄金市场
• 6.2 黄金定价机制
• 6.3 金价波动动力学分析
• 6.3.1 黄金价格长周期变化规律
• 6.3.2 金价长期趋势预测
• 第7章 黄金未来的地位与趋势预测
• 7.1 中国黄金市场需求格局
• 7.1.1 中国黄金消费
• 7.1.2 国内黄金投资
• 7.1.3 中国黄金市场长期趋势
• 7.1.4 中国黄金未来趋势
• 7.2 印度黄金市场需求格局
• 7.2.1 印度首饰用金需求
• 7.2.2 装饰和工业用金需求
• 7.2.3 印度央行储备需求
• 7.2.4 再生金
• 7.2.5 印度黄金投资
• 7.2.6 黄金进口
• 7.2.7 印度黄金未来趋势
• 7.3 未来黄金地位与趋势分析
• 7.4 本文结论
• 致谢
• 参考文献
• 博士期间发表的论文
• 附录