我国上市公司控制权转移的绩效实证研究

论文摘要

近年来,伴随着经济全球化进程的加快,我国在逐渐融入世界经济和国企改革进一步深化的过程中,公司之间的控制权转移事件也日趋活跃起来。十几年来我国上市公司并购发展迅速,对我国经济生活的影响越来越大。随着我国资本市场的发展完善,上市公司的控制权转移事件将成为上市公司并购中的主流。本文共分为五章。第一章是绪论。重点分析了研究的意义、研究方法以及创新点。第二章是文献综述。简要对相关的国内外研究现状进行综述。第三章是对控制权转移的相关理论进行分析。第四章是以实证分析的方法,用因子分析和配对T检验的方法对控制权转移的我国上市公司绩效变化和显著性进行分析。第五章是结论。通过研究,我们得到结论:用因子分析法对控制权转移后与转移前的绩效相比可知,转移当年、转移后第一年样本公司的绩效下降了,转移后第二年绩效上升了,超过了控制权转移前一年。通过对样本配对T检验,可知控制权转移只在控制权转移后第二年微弱提高了样本公司的绩效,并无显著性差异。在控制权转移当年、转移后第一年绩效比转移前有所下降,但转移当年与转移前的绩效有显著性差异,转移后第一年与转移前的绩效无显著性差异。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 问题的提出及选题意义
• 1.2 研究思路及研究方法
• 1.2.1 研究思路
• 1.2.2 研究方法
• 1.3 论文框架
• 1.4 本文的创新点
• 第二章 文献综述
• 2.1 国外控制权转移绩效的研究文献综述
• 2.1.1 基于事件研究法对国外控制权转移绩效的研究
• 2.1.2 基于财务指标评价法对国外控制权转移绩效的研究
• 2.2 国内控制权转移绩效的研究文献综述
• 2.2.1 基于事件研究法对国内控制权转移绩效的研究
• 2.2.2 基于财务指标评价法对国内控制权转移绩效的研究
• 2.3 国内外文献评述
• 第三章 控制权转移及绩效的相关概述
• 3.1 关于公司控制权的界定及控制权转移的规定
• 3.1.1 关于控制权的界定
• 3.1.2 关于控制权转移的规定
• 3.2 企业控制权转移的动因理论
• 3.2.1 西方企业控制权转移的动因分析
• 3.2.2 我国企业控制权转移的动因分析
• 3.3 企业控制权转移绩效驱动因素分析
• 3.3.1 经营协同效应
• 3.3.2 财务协同效应
• 3.3.3 企业扩张效应
• 3.4 企业控制权转移绩效的效应分析
• 3.4.1 市场份额效应
• 3.4.2 企业发展战略动机效应
• 第四章 我国上市公司控制权转移的绩效实证分析
• 4.1 假设前提
• 4.2 数据来源及样本选择
• 4.3 评价指标的确定
• 4.3.1 营运能力指标
• 4.3.2 盈利能力指标
• 4.3.3 成长能力指标
• 4.3.4 偿债能力指标
• 4.4 因子分析模型的建立及分析步骤
• 4.4.1 因子分析模型
• 4.4.2 分析步骤
• 4.5 实证分析
• 4.5.1 数据的因子分析
• 4.5.2 控制权转移的样本公司的绩效分析
• 4.5.3 控制权转移的样本公司的绩效显著性分析
• 4.5.4 基于结论的原因分析和改善建议
• 第五章 结论
• 参考文献
• 附录A 控制权转移的样本公司的绩效排名及各年绩效名次差
• 在学研究成果
• 致谢