论文题目: 中国上市公司监事股权激励的理论与实证研究
论文类型: 硕士论文
论文专业: 数量经济学
作者: 孙青芬
导师: 李斌
关键词: 监事股权激励,公司绩效,比较分析,实证分析
文献来源: 东北财经大学
发表年度: 2005
论文摘要: 目前我国公司治理面临的主要问题之一是大股东侵害中小股东的利益，因此加强对大股东的监督就成为我国公司治理的一个重要任务。监事会在公司内部监督中肩负着重要的使命，而我国监事会却没有发挥应有的作用，原因可能是多方面的，其中激励不到位是原因之一。为了探索一种激励监事努力工作、有效保护中小股东合法利益的方式，本文从监事股权激励的角度，在规范分析的基础上，通过比较分析与实证分析，考察了监事股权激励对监事工作努力程度、监事工作业绩和公司绩效三个方面的影响。 根据数据的可获得性，本文选用了持股监事的比例、监事人均持股量和监事股权收益与年薪比这三个变量来衡量监事股权激励状况。 规范分析认为，监事股权激励可以在一定程度上激励监事努力工作、改善监事的工作业绩、减少公司的异常情况。而对公司绩效来说，由于其更大程度上取决于董事会和经理层的决策和执行的水平，因此监事股权激励对公司绩效产生的只是间接影响，这种影响具体有多大无法根据规范分析得出直接结论，只能借助于数据的分析。 对相关系数的比较分析说明，监事会中持股监事的比例过高可能会对监事工作的努力程度产生微弱的消极影响。另外，多次不同角度的比较分析都说明股权激励对监事的工作业绩产生了一定的积极影响。对ST／~*ST公司与非ST／~*ST公司监事股权激励情况的比较分析进一步说明，未实施监事股权激励的公司与其他公司相比出现财务状况异常或者其他状况异常的可能性更大，而持股监事比例高的公司出现财务状况异常或者其他状况异常的可能性小于其他公司。 实证分析的结果说明：如果持股监事的比例高，会对公司绩效产生一定的消极影响；如果监事人均持股量大，会对公司绩效产生一定的积极影响；如果监事股权收益与年薪的比值大，也会对公司绩效产生一定的积极影响。 根据以上研究结果，本文建议：上市公司应该控制监事会中持有本公司股份的监事的比例，提高持股监事的股份持有量，并且使这部分监事的股权收益与年薪的比例达到较高的值。这样有利于减小公司出现各种异常情况的可能性，并且会在一定程度上改善公司的绩效，有利于保护中小股东的利益。 本文在以下几个方面做出了一定的学术探讨： (1)在理论上从监事股权激励的角度来探讨强化公司内部监督的途径，以
论文目录:
摘要
ABSTRACT
第一章 导论
第一节 问题提出
一、研究的背景—我国证券市场的现状及分析
二、研究的问题—监事股权激励问题的提出
第二节 文献综述
一、国外文献
二、国内文献
第三节 相关概念的界定和研究方法
一、概念界定
二、研究方法
第四节 本文的结构体系与学术价值
一、结构体系
二、学术价值
第二章 监事股权激励对公司绩效影响的理论分析
第一节 监事会的产生及其在公司治理中的作用
一、监事会的产生
二、监事会在公司治理中的作用
第二节 我国监事会职能发挥的现状与原因探讨
第三节 监事股权激励的理论分析
一、委托-代理理论及其对监事股权激励的指导意义
二、代理成本理论及其对监事股权激励的指导意义
第四节 监事股权激励对公司绩效影响的逻辑分析
第三章 监事股权激励效果的比较研究
第一节 监事股权激励与其工作努力程度的关系的比较研究
第二节 监事股权激励对其工作业绩影响的对比研究
第三节 不同程度实施监事股权激励的公司的绩效及运行情况的比较研究
第四节 ST/~*ST公司与非ST/~*ST公司的监事股权激励情况的比较研究
第四章 监事股权激励的实证研究
第一节 研究设计
一、研究思路
二、研究假设
三、模型设计
四、数据来源与样本选择
第二节 研究结果
一、各变量的描述性统计和简单相关系数
二、各类回归结果及解释
三、回归结果汇总分析
结论
一、本文的研究结论
二、政策建议
三、本文的研究局限
附录
参考文献
后记
东北财经大学研究生学位论文原创性声明
东北财经大学研究生学位论文使用授权书
发布时间: 2006-12-26
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