H公司EVA股票期权计划的制定

论文摘要

公司的终级目标是股东财富最大化,但是公司的股东与高管的目标往往并不一致,甚至背道而驰。而公司如何对高管实施有效的激励机制、实施长期的激励能有效解决股东与高管的矛盾,而基于EVA股票期权计划则有效的解决了这一问题。传统的股权激励计划采用股票价格作为评估高管的标准;根据股票的价格制定未来的行权价格,但此种形式在现实中存在很多不合理的现象,或者是使高管搭便车或是没有起到很好激励的效果,而且在我国实施起来还存在法律上的障碍。本文就是针对这二点,基于EVA评价指标提出了一种期权激励计划的方案,高管的业绩根据公司经过调整的经济增加值来确定,即把会计利润转化为以EVA为基础的经济利润,实施基于EVA股票期权计划的形式。本文通过比较的方法,分析了H公司在高管激励上的不足,针对H公司制定了EVA股票期权激励计划。EVA股票期权激励计划是公司长期薪酬制度的一部分,它借鉴了期权的原理、特征和操作方式,以股票期权计划的实施过程为依托,并对其进行了一些改进。具体操作上根据公司年终EVA值来对高管进行业绩评价,当高管达到预期的业绩目标时,给予奖励,奖励的方式采用现金与虚拟股票期权相结合的方式,使高管与股东一样为公司的长远发展去努力,最大限度的激发高管的工作积极性。本文用EVA经济增加值来评价高管的业绩,具有其它指标不可比拟的优越性。本文制定的基于EVA的股票期权计划对H公司有具有重要的指导和实践意义。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 序论
• 1.1 选题背景、目的和意义
• 1.2 EVA股票期权计划的国内外研究和应用
• 1.3 研究的主要内容基本方法路线
• 第二章 EVA股票期权计划的主要内容
• 2.1 期权激励机制的理论依据
• 2.1.1 委托代理理论
• 2.1.2 人力资本理论
• 2.1.3 风险理论
• 2.2 股票期权的理论
• 2.2.1 股票期权的内涵
• 2.2.2 EVA股票期权计划的内容
• 2.3 EVA股票期权计划与传统股票期权计划的比较
• 2.3.1 传统股票期权计划存在的问题
• 2.3.2 EVA股票期权计划的优点
• 第三章 EVA股票期权计划的制定
• 3.1 EVA的会计调整事项
• 3.2 EVA的计算
• 3.3 EVA股票期权计划的制定
• 3.3.1 确定授与范围
• 3.3.2 EVA股票价格的确定
• 3.3.3 EVA股票股权的实现与增值
• 3.3.4 对 EVA股票期权计划的管理
• 第四章 H公司EVA股票期权计划的制定
• 4.1 H公司简介
• 4.2 H公司当前高管薪酬激励管理的现状
• 4.3 H公司 EVA股票期权计划制定的可行性分析
• 4.4 H公司 EVA股票期权计划的制定
• 4.4.1 EVA股票期权的授予范围和授予时机
• 4.4.2 EVA股票期权授予数量的确定
• 4.4.3 EVA股票期权计划的管理
• 4.4.4 对 EVA股票期权计划的评价
• 第五章 结论与展望
• 5.1 论文的结论
• 5.2 论文的展望
• 参考文献
• 致谢
• 攻读学位期间发表学术论文目录