基于投资风格分类股票型开放式基金业绩影响因素分析

论文摘要

随着新基金的不断发行和基金行业超常规的发展,证券投资基金尤其是股票型开放式基金已经成为投资者关注的主要投资品种。本文从没有专业知识背景的中小投资者的需求出发,以股票型开放式基金为研究对象,通过分析影响股票型开放式基金业绩的主要因子,将视角不同、影响力不同的单个指标结合起来,公平全面的对基金的业绩影响因素进行剖析和评判。本文第一章阐述了研究的背景和目的,指出了对基金业绩进行因子分析的必要性,并说明了本文的主要研究内容和方法。第二章主要介绍了证券投资基金的业绩评价及影响因素这一领域已有的相关研究成果。第三章介绍了证券投资基金的概念,我国证券投资基金的发展历程及特点,对开放式基金的业绩尤其是股票型开放式基金的业绩表现和特点进行了归纳总结。在参考国内外研究成果和我国证券投资基金发展特点的基础上,本文第四章确定了研究框架和研究方法,然后利用统计软件SPSS对三种不同投资风格的股票型开放式基金的指标体系进行了实证检验和分析,并对实证研究结果的理论意义和现实意义分别进行了解释。随后,第五章对不同投资风格的基金的实证结果进行深入的分析比较,并对中小型投资者、基金管理公司和证券市场管理层提出了建议。研究结果表明,股票型开放式基金业绩的影响因素可以归结为风格、风险、收益和价值等四个因子,不同投资风格的股票型开放式基金业绩的影响因子各不相同,投资者可以通过各因子的表现,结合自身的风险承受能力,对投资目标进行综合选择和评判。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景及目的
• 1.2 本文的研究方法和分析方法
• 1.3 框架结构
• 1.4 本文创新点
• 第二章 相关文献综述及理论研究
• 2.1 国外基金业绩评价指标及影响因素研究
• 2.1.1 基金的业绩评价模型
• 2.1.2 单个因素对基金业绩的影响
• 2.1.3 多因素模型检验
• 2.2 国内业绩评价指标及影响因素研究
• 第三章 我国证券投资基金业的发展历程及现状
• 3.1 证券投资基金概述
• 3.1.1 证券投资基金的概念
• 3.1.2 证券投资基金的分类
• 3.2 我国证券投资基金的发展历程
• 3.2.1 老基金时期
• 3.2.2 封闭式基金发展阶段
• 3.2.3 开放式基金发展阶段
• 3.3 我国证券投资基金的发展特征
• 3.4 我国开放式基金的业绩回顾
• 第四章 基于因子分析的股票型开放式基金业绩的实证研究
• 4.1 本文的研究对象
• 4.1.1 股票型开放式基金的确定
• 4.1.2 指标体系的确定
• 4.2 本文的研究方法
• 4.3 研究样本的选择及数据来源
• 4.4 模型建立
• 4.4.1 因子分析模型
• 4.4.2 相关指标阐述
• 4.5 因子分析
• 4.5.1 成长型基金的因子分析
• 4.5.2 平衡型基金的因子分析
• 4.5.3 价值型基金的因子分析
• 第五章 结果分析及政策建议
• 5.1 实证结果比较分析
• 5.1.1 对风格因子的分析
• 5.1.2 对风险因子的分析
• 5.1.3 对收益因子的分析
• 5.1.4 对价值因子的分析
• 5.2 对各方的建议
• 5.2.1 对中小投资者的建议
• 5.2.2 对基金管理公司的建议
• 5.2.3 对证券市场管理层的建议
• 致谢
• 参考文献
• 附录A 本文研究所用各类基金的指标值
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果