我国房地产融资及房地产投资信托基金REITs的发展研究

论文摘要

房地产业是中国经济的支柱产业。由于我国房地产开发资金主要依赖银行信贷,风险全在银行身上。REITs作为一种资产证券化金融创新产品的出现可以很好的解决房地产融资的问题,规避商业银行潜在风险的问题,也对广大人民分享发展的成果有着更为重大的历史意义。国际上,REITs是标准化、通过上市、公众募集资金、可流通的金融产品,而在国内,由于市场环境、金融环境还未成熟,相关的法律法规尚未到位,短期来看,推出的时机还尚未成熟。作为一个近年来日益成熟的金融产品,几年前REITs进入亚洲,近年也开始进入中国。其基本方法是:机构投资者以较低的价格收购中国物业,提高收益率后,在海外REITs市场出售变现,再进行投资循环。我们如何对待海外REITs的大举进入,必须首先弄清楚REITs为何物。为什么海外REITs会进入中国、海外REITs进入中国到底对中国金融、房地产有什么影响。中国为什么要建立自己的REITs,中国的REITS如何建立、何时建立,中国的REITs对中国金融、房地产、资本市场有什么战略意义,都值得我们很好的研究与思考,并制定相应的对策。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 引言
• 1 房地产与金融
• 1.1 中国房地产融资现状
• 1.2 地产金融的风险回顾
• 1.3 房地产金融制度的创新
• 2 REITs与中国
• 2.1 何谓REITs
• 2.2 我国REITs发展的意义
• 2.3 REITs扮演的角色
• 2.4 REITs在产业资金链中的角色
• 2.5 REITs无法解决的问题
• 2.6 REITs可以解决中国房地产业的哪些问题
• 2.7 哪些不动产适合REITs投资
• 2.8 REITs与我国房地产信托产品的比较
• 2.8.1 房地产投资信托及基金发展现状
• 2.8.2 房地产投资信托和REITs的比较分析
• 2.9 国内REITs市场为何迟迟无法启动
• 2.10 国内不动产对接国际REITs的可能性
• 2.11 REITs的推出势在必行
• 3 其他国家或地区REITs的发展
• 3.1 新加坡房地产投资信托基金的发展与经验借鉴
• 3.2 新加坡房地产投资信托基金S-REITs的发展
• 3.3 推动S-REITs迅速发展的原因
• 4 不动产赴境外发行REITs之尝试（案例）
• 4.1 以REITs形式赴境外上市的国内不动产操作问题
• 4.2 越秀—中国绝版REITs上市解密
• 4.3 大连万达与澳大利亚麦格理的合作
• 4.4 华侨城:"准REITs"的融资之路
• 5 房地产投资信托基金在我国内地发展的障碍及对策分析
• 5.1 法律法规的缺失
• 5.2 专业信托机构匮乏
• 5.3 信息披露和有效监管不到位
• 5.4 专业人才缺乏的制约
• 6 我国房地产信托向REITs发展的建议
• 6.1 发展REITs对我国房地产市场的影响
• 6.2 我国发展REITs的市场模式
• 参考文献
• 致谢