抵押贷款证券化对改善我国资本市场信用结构的作用研究

论文摘要

资产证券化作为结构性融资，是未来金融发展的方向。抵押贷款具有众多优点是最适合证券化的资产。抵押贷款证券化除了具有发达国家所具有的传统意义之外，对我国资本市场还具有特殊的意义。 我国资本市场的发展与国有企业的改革密切相关，当初发展资本市场主要注意其筹资功能，而忽视了其资源配置功能，再加上国有企业独特的委托代理机制，使其信用不存在可执行的微观主体而最终由国家来承担。结果导致我国资本市场信用结构严重畸形：国家信用过分强大，而企业信用相对狭小，而个人信用极其微弱。这种信用结构严重妨碍了我国资本市场资源配置功能的发挥。在改善信用结构的各种路径取向中，抵押贷款证券化是近期改善信用结构最具可行性的选择。它除了具有传统意义外，还能够构建我国资本市场微观信用基础、完善资本市场信用结构。 住房抵押贷款证券化作为21世纪全球金融结构调整及会融工具创新的最主要的内容之一，是一国经济发展到较高阶段的具体表现。随着我国房地产规模的日益膨胀，在我国尽早实施房贷证券化，加快建设住房抵押贷款二级市场已势在必行。住房贷款改革了商业银行传统的经营模式，也是中国银行业的优质资产之一，住房抵押贷款证券化将成为我国金融创新的一个新高点，投资者承担的风险较小。而收益的利率又通常高于国债利率，因此，被业界人士认为完全可以成为中国投资者的新投资手段。它在一定程度上改善了我国金融市场结构及融资结构单一的问题。因此，加快其发展是我们近期制定政策的出发点和努力方向。

论文目录

• 中文摘要
• 英文摘要
• 导论
• 0.1 术语界定
• 0.2 研究的主题
• 0.3 理论和文献的简要回顾
• 0.4 本文的篇章结构
• 第一章 抵押贷款证券化的基本理论
• 1.1 资产证券化
• 1.1.1 资产证券化的定义
• 1.1.2 资产证券化的参与者
• 1.1.3 资产证券化的运作程序
• 1.1.4 资产证券化的特点
• 1.1.5 资产证券化的作用
• 1.2 抵押贷款证券化
• 1.2.1 抵押贷款证券化定义
• 1.2.2 MBS起源和发展
• 1.2.3 抵押贷款证券化动作模式
• 1.2.4 抵押贷款证券化的一般过程
• 1.2.5 抵押贷款证券化的特点与优点
• 1.2.6 抵押贷款证券的种类
• 小结
• 第二章 我国资本市场概述
• 2.1 我国资本市场发展背景
• 2.1.1 国企改革的探索
• 2.1.2 资本市场的发展背景
• 2.2 我国资本市场成长历程
• 2.3 我国资本市场现状
• 小结
• 第三章 我国资本市场信用结构分析
• 3.1 信用及信用结构
• 3.1.1 信用的概念
• 3.1.2 信用的产生和发展
• 3.1.3 信用在市场经济中的作用
• 3.1.4 信用结构
• 3.2 我国资本市场信用结构
• 3.2.1 各主体信用规模的度量
• 3.2.2 我国资本市场的信用结构
• 小结：
• 第四章 抵押贷款证券化对完善资本市场信用结构的作用
• 4.1 资本市场信用结构失衡的原因及解决路径取向
• 4.1.1 国家信用过分强大
• 4.1.2 企业信用规模过小
• 4.1.3 个人信用发展的不足
• 4.1.4 解决信用结构失衡路径取向
• 4.2 抵押贷款证券化对完善我国资本市场信用结构的作用
• 4.2.1 抵押贷款证券化的传统意义
• 4.2.2 我国开展抵押贷款证券化时SPV的选择及思路
• 4.2.3 抵押贷款证券化对资本市场信用结构的改善作用
• 小结：
• 第五章 加快抵押贷款证券化的发展
• 5.1 开展抵押贷款证券化的有利条件
• 5.2 开展抵押贷款证券化的不利条件
• 5.3 推进抵押贷款证券化的对策措施
• 小结：
• 结束语
• 参考文献
• 致谢