论文题目: 公司治理结构与管理层收购研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 金融学
作者: 万宏伟
导师: 姜波克
关键词: 管理层收购,公司治理结构,公司控制权,企业家,激励与约束机制
文献来源: 复旦大学
发表年度: 2005
论文摘要: 公司在完成管理层收购后,公司的治理结构因产权结构的变革而发生根本性的变化。一个公司实施MBO,公司内部控制权会由分散走向集中,监督机制会由外部监督变为内部监督,由股权监督变为债权监督和管理层自我监督,激励机制由薪酬激励变为控制权和股权激励,管理层由代理人变为股东。公司治理结构主要包括企业的企业家选择、公司控制权的分配、企业家激励与约束机制等几个重要的方面。本文将从以上几个方面展开对管理层收购与公司治理结构之间的关系研究。文章一共分七章,结构安排如下: 第一章,管理层收购的理论回顾。归纳而言,有关MBO的争论主要有两种观点:一种认为MBO可以提高效率(Jensen,1989);一种观点则把MBO看作是一次财富再分配(Reich,1989;Lowenstein,1985)。本章给出了对MBO进行分析的理论方法。融合了经济学和管理行为学的方法。 第二章,管理层收购与公司治理的关系。本章的主要目的是考察并评价公司管理层收购在改善公司治理结构方面,特别是在确定它能够在多大程度上缓解因管理层控制而产生的代理问题。本章首先考察管理层收购活动与公司治理结构改善之间的理论关系;随后回顾有关管理层收购对公司治理结构影响的实证结果;本章最后对这些理论与实证分析的结论进行简要评述。 第三章,管理层收购与公司控制权转移。在本章中,作者首先对公司控制权理论进行了介绍,简单分析了公司控制权的定义、公司控制权配置的方式、公司产权与控制权的关系、及控制权配置对公司绩效的影响;然后,在此基础上,作者分析管理层收购对中国国有企业公司控制权配置的影响。 第四章,管理层收购与企业家选择。作为一种公司行为,管理层收购同样会对企业的企业家问题产生影响。本文认为,管理层收购能够在三方面改善企业的企业家问题:首先,管理层收购能够让有企业家才能的人成为企业家;其次,管理层收购能够激发管理层的企业家精神;最后,管理层收购还能够真正实现企业家的价值。 第五章,管理层收购与公司激励约束机制。概括而言,有关公司激励约束机制研究的理论主要有现代企业理论、委托代理理论、管理学理论等。而公司激励约束机制的方式丰要有报酬方式、控制权方式、声誉机制和市场竞争机制等。而管理层收购能够通过降低代理成本、增加金融激励、强化公司控制权市场以及改善公司治理结构等方面来有助于公司激励约束机制的建立。
论文目录:
导言
第一节 问题的提出
第二节 研究思路与文章结构安排
第三节 相关概念的界定
第四节 本文可能的创新与不足
第一章 管理层收购的理论回顾
第一节 有关管理层收购动因的理论研究
第二节 有关管理层收购结果的理论研究
第三节 综合经济学与管理学的观点
第四节 本章小结
第二章 管理层收购与公司治理结构的关系
第一节 管理层收购与公司治理关系的理论回顾
第二节 管理层收购与公司治理关系的实证分析
第三节 本章小结
第三章 管理层收购与公司控制权转移
第一节 公司控制权理论
第二节 管理层收购与公司控制权转移
第三节 管理层收购与中国国有企业控制权转移
第四节 本章小结
第四章 管理层收购与企业家选择
第一节 管理层收购与企业家自选择过程
第二节 管理层收购与企业家精神的激发
第三节 管理层收购与中国企业家价值的实现
第四节 本章小结
第五章 管理层收购与公司激励约束机制
第一节 公司激励与约束机制的理论分析
第二节 管理层激励与约束方式分析
第三节 管理层收购与中国公司激励约束机制的建立
第四节 本章小结
第六章 中国管理层收购与公司治理结构的实证分析
第一节 管理层收购在中国的兴起与发展
第二节 中国上市公司管理层收购的概况分析
第三节 中国上市公司管理层收购的特征分析
第四节 中国上市公司管理层收购的效应分析
第五节 本章小结
第七章 全文总结
一、国外MBO相关理论实践述评
二、中外MBO之间的区别
三、中国上市公司MBO存在的问题
四、完善中国管理层收购，健全公司治理结构的建议
参考文献
后记
论文独创性声明
论文使用授权声明
发布时间: 2005-09-19