中国民营企业跨国并购的协同效应研究

论文摘要

随着跨国并购成为国际直接投资、企业国际化主要方式的趋势和中国经济融入全球经济的步伐加快,民营企业日益成为我国跨国并购的主流,一些民企在跨国并购方面进行了积极的尝试和大胆的探索,如联想跨国并购IBM的个人电脑业务,TCL跨国并购戴姆勒公司。然而,跨国并购的低成功率引发我们对中国民营企业跨国并购能否产生协同效应的质疑,这引起我们思考中国民营企业跨国并购的动因、跨国并购的模式和主要障碍是什么,这些因素如何影响中国民营企业跨国并购协同效应的来源、识别和获取方式,本文正是基于这样的思考,试图对中国民营企业跨国并购协同效应问题作进一步的探索,希望更好的指导我国民营企业的跨国并购,加快民营企业的国际化进程,更快的融入全球经济的浪潮。本文首先对跨国并购和并购协同效应的相关理论进行了分析,认为相比现有的跨国并购理论,并购协同效应理论对中国民营企业的跨国并购活动更具有解释力,然后运用这些理论对民营企业跨国并购的协同效应的来源和识别进行了详细的分析,得出的结论是从理论上民营企业进行跨国并购可以获得协同效应。其次,本文分析了中国民营企业跨国并购的现状,与全球五次并购浪潮进行了比较分析,得出民营企业的跨国并购具有特定的并购动机和不同与全球第五次并购浪潮的并购特点;然后与其它的跨国经营方式和投资方式的比较分析,认为跨国并购将会成为民营企业国际化和对外直接投资的重要方式。再次,本文对中国民营企业的跨国并购的协同效应进行了实证分析,从结果看其进行跨国并购所获得的协同效应并不理想,本文对此进行了深入的分析。最后,本文对中国民营企业的跨国并购的协同效应的获取提出了建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 研究背景及研究意义
• 1.2 研究方法
• 1.3 本文的创新
• 第二章 跨国并购与并购协同相关理论及文献综述
• 2.1 概念的界定
• 2.1.1 民营企业的基本涵义
• 2.1.2 跨国并购的基本涵义
• 2.1.3 并购协同效应概念
• 2.1.4 并购协同效应的分类
• 2.2 理论综述
• 2.2.1 跨国并购理论
• 2.2.2 并购协同理论
• 2.3 国内外研究现状与评述
• 2.3.1 国外研究现状
• 2.3.2 国内研究现状
• 第三章 中国民营企业跨国并购协同效应的来源和识别
• 3.1 协同效应的来源分析
• 3.1.1 经营协同效应的来源及实现条件
• 3.1.2 财务协同效应的来源及实现条件
• 3.1.3 管理协同效应的来源及实现条件
• 3.1.4 文化协同效应的来源及实现条件
• 3.2 并购协同效应的识别
• 3.2.1 经营协同效应的识别
• 3.2.2 财务协同效应的识别
• 3.2.3 管理协同效应的识别
• 3.2.4 文化协同效应的识别
• 第四章 中国民营企业跨国并购的现状分析
• 4.1 民营企业跨国并购的动因分析
• 4.2 民营企业跨国并购的特点分析
• 4.3 民营企业跨国并购与其他国际化经营方式的比较
• 第五章 中国民营企业跨国并购协同效应的实证研究
• 5.1 财务分析样本和指标的选取
• 5.2 样本数据的描述性说明
• 5.3 实证检验
• 5.4 基本结论和原因分析
• 5.5 本研究的局限性
• 第六章 中国民营企业跨国并购协同效应获取的对策建议
• 6.1 对自身进行战略分析，寻求战略协同
• 6.2 对目标企业进行价值评估，选择合理的并购对象
• 6.3 对并购协同效应进行评估，抑制过度支付
• 6.3 对并购企业进行整合，避开并购陷阱
• 6.4 完善政府职能，发挥中介机构的作用
• 参考文献
• 致谢
• 附录
• 附表