本学位论文基于动态连续时间金融理论,研究人寿保险的需求问题,考察个体的消费、保险购买和金融资产配置间的关系。文章采用既定财富约束下效甩最大化的分析框架建立模型,运用随机最优控制方法求出模型最优解,并利用数值模拟和Mathematica软件分析最优解的经济意义以及影响人寿保险需求的重要参数。文章采用由简入繁的研究思路,首先分析了简单金融市场中传统人寿保险的需求问题,其次分析了加入风险资产投资后的传统人寿保险的需求,最后建立创新型人寿保险的需求模型。文章得到的结论包括：传统人寿保险的需求主要出于遗赠动机,而创新型人寿保险的需求更多出于财富增值动机；传统人寿保险需求随财富的增加而减少,随未来收入的增加而增加；创新型人寿保险的需求随个体年龄的增加减少,随个体财富的增加而增加；无风险收益率、时间贴现因子、费用率对传统寿险的需求有很大影响；无风险收益率、风险资产的收益率和波动率、创新型寿险的投资收益率、风险资产和创新寿险的相关系数对创新型寿险的需求作用较大。文章的创新点包括：从连续时间金融的角度对寿险需求的理论研究目前国内较少。大多数文献的目标效用函数中只是取终身的消费效用最大化,或是消费效用与死亡遗产效用最大化,模型考察的时间段多是个体的生命周期,这只体现了寿险的死亡保障动机。本文考察的时间段截至个体死亡和退休的最小时刻,并且目标效用函数来自三方面：生前的消费效用、死亡时的遗产效用、退休时的财富积累效用。这体现了对传统寿险需求的养老保障动机和创新型寿险的财富增值动机的关注。因为随机动态规划方法求出的显式解形式比较复杂,大多数国内文献在分析解的结构或影响因素时都是采用简单的折线图,本文试图利用Mathematica软件中的画图功能画出三维图,更立体的展示和分析结果。
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